45
подписчиков
0
подписок
…Толпа покупает уверенность на вершине и продаёт страх на дне… Работаю с инвестициями каждый день. Здесь — мои мысли, разборы и то, о чём рынок обычно молчит… Автор проекта «Kapital.V.Perchatkah» https://max.ru/join/5AxzxVUaX6TMhbxA3GGLJIdbcxttBBvxR3Ibhml5cB0
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Samarta
5 июля
Хочу пригласить вас перенестись на несколько лет назад, в период, когда я работала персональным менеджером по инвестпродуктам.
За эти годы через мои руки прошло много разных портфелей и судеб.
Вот несколько кейсов, которые до сих пор стоят перед глазами.
1. «Копейки» по 8,5%
Женщина, 65 лет.
Больше 3 млн на депозитах под 4–5% годовых.
И всего 100 тыс. в облигациях Сбера с фиксированным купоном 8,5% на 5 лет (оформила в 2019 году).
На мой вопрос: «Почему только 100 тыс.?»
Ответ: «Ну, там мало платят, всё равно копейки».
На предложение собрать нормальный инвестпортфель:
«Я не умею. Вот посмотрю, как эти 100 тысяч сработают, и потом решу».
2. «Хочу иксы через 4–7 лет»
Мужчина, 53 года.
Регулярно пополняет накопительный фонд и фонд денежного рынка с премии , спокойно, по плану.
На вопрос: «Зачем вы пополняете?»
Ответ: «Ну как?! Я хочу через 5–7 лет хорошие иксы получить».
Он понимал, как работают выбранные фонды, и логика у него была выстроена именно на технике, а не на эмоциях.
3. Пенсия + портфель, который пережил банкротства
Мужчина, 64 года.
На пенсии, подрабатывает в охране: небольшой, но стабильный допдоход.
В портфеле:
• облигации ОФЗ и надёжные корпоративные;
• два вида ВДО, по которым эмитенты объявили банкротство;
• фонды металлов, фонд денежного рынка, фонд облигаций.
Общий объём портфеля - более 2 млн.
Каждый раз что‑то докупает на зарплату: ОФЗ, сильные корпораты. Каждый раз пишет, советуется, спрашивает.
4. Акции в пандемию - и до сих пор в плюсе.
Женщина, 45 лет.
Портфель примерно 2,5 млн.
В пандемию купила акции российских компаний - и до сих пор в плюсе.
В портфеле: акции, немного облигаций, валюта и фонд.
5. «Она росла , я думал купить или нет и купил , потому что думал , что будет расти еще и я профукаю опять !»
Мужчина, 44 года.
До СВО купил акций примерно на 4 млн.
Сейчас в большом минусе, ждёт переоценку (разворота) , иногда что‑то докупает.
На вопрос: «Почему вы купили именно эту ценную бумагу?»
Ответ: «Она росла. Я я думал купить или нет и купил , потому что думал , что будет расти еще и я профукаю опять, а когда купил - теперь она в минусе! Я не понимаю, как это работает».
Продолжил инвестировать, но мы договорились: никаких хаотичных покупок больше.
P.S. Писался кипятком потом в хорошем смысле, когда начал понимать механику) и увидел результат своих решений!
6. Вклад 20% на 3 месяца или облигации 19% на 2 года?
Женщина, 42 года.
Пришла переоформить вклад под 20% на 3 месяца.
Я говорю:
«Есть облигации Сбера с фиксированным купоном 19% на 2 года.
Давайте туда положим?»
Ответ:
«Ну 20% же больше. Не, не надо. Неизвестно, что будет завтра, вклад откроем».
Кейсов у меня очень много.
Я видела результаты этих решений.
Кем‑то восхищаюсь, о ком‑то жалею, что не смогла донести выгоды.
Я не могу принимать решения за людей - я только даю информацию. Решения всегда остаются за инвесторами.
А вы что увидели в каждом кейсе?
Какая история откликнулась больше всего и почему?
Samarta
4 июля
Не угадывать, а планировать !!!
Инвестировать - это НЕ угадывать, а планировать !
Большинство заходит в инвестиции с вопроса: «Что сейчас купить?» - в корне неправильный подход 🚫
Правильный вопрос звучит так:
«Зачем мне эти деньги и когда?»
Это мегаважно ! Это база !
Три простых фильтра перед любой покупкой:
1. ЦЕЛЬ
На ЧТО ты работаешь : подушка, квартира, пенсия, свобода по времени?
Без конкретной цели любая акция превращается в лотерейный билет.
2. ГОРИЗОНТ .
• до 1 года - это вообще не про инвестиции, а про сохранение;
• 1–3 года - уже можно аккуратно добавлять облигации и консервативные фонды;
• 5+ лет - работает логика долгосрочных инвестиций в акции и индексы.
3. ЦЕНА ошибки.
Сколько ты можешь потерять, чтобы не сорваться в панику и не всё слить на дне, при условии, что портфель ведешь самостоятельно ?
Вот этот процент и есть твой личный лимит риска !
Лайфхак:
не знаешь, с чего начать, то начинай с вопросов, а не с тикера. Тикер найдётся всегда, а внятная цель уже половина инвестиционного решения..
4. ДИВЕРСИФИКАЦИЯ (не «по названиям», а по смыслу )
Диверсификация - это способ НЕ зависеть от одного события, одной компании, одной страны. То есть ты не ставишь всё на одну клетку.
По каким осям вообще можно диверсифицироваться:
• по классам активов: кэш, облигации, акции, фонды, недвижимость, иногда отдельная доля в бизнесе;
• по странам и валютам: не только «родная экономика», но и другие регионы;
• по отраслям: не только банки, не только IT, не только нефть или стройка;
• по времени входа: не всё разом в один день, а постепенно.
‼️ диверсификация - это не купить 3–4 облигации одного и того же банковского сектора и успокоиться. Это самообман и часто просто завуалированная жадность: «я вроде разделил, но на самом деле всё равно поставил на одну историю».
Как постепенно добавлять разнообразие:
1. Сначала - разделить деньги по задачам (подушка / средний срок / долгий срок).
2. Внутри каждого слоя - разные классы активов, а не один (например, в долгом: не только одна акция, а индексный фонд + несколько отдельных идей).
3. Потом - добавить другие страны и валюты, чтобы твой портфель не жил судьбой одной экономики.
4. И уже в самом конце - точечные «любимые» идеи, но на небольшую долю.
Диверсифицированный портфель переживает любые новости по одной компании, сектору или стране без истерик.
Если от одной акции или отрасли у тебя «падает весь портфель», значит, диверсификации пока просто нет….
Samarta
2 июля
Почему люди боятся фондового рынка и теряют на этом больше, чем потеряли бы на нём ?
Мне звонит однажды клиент. он Инженер, умный, 45 лет. Говорит: “На бирже же всё непредсказуемо, я лучше на вкладе”.
У него на вкладе 2 миллиона рублей.
За последние 5 лет инфляция съела примерно 60% покупательной способности рублёвых сбережений. Его 2 миллиона сегодня - это 800 тысяч в ценах 2021 года.
Вклад не спас. Вклад просто делал это медленно и незаметно. Без красных графиков, без паники , тихо, и только поэтому ему кажется это безопасным…
Фондовый рынок пугает,нервирует… потому что он , скажем так, честный! Он показывает потери сразу - цифрами на экране. А инфляция ворует молча, пока вы спите.
Я не говорю “бросайте всё и покупайте акции”.
Я говорю : страх потерять деньги на бирже не защищает вас от потери денег. Он просто меняет способ, которым вы их теряете.
Разница в том, что на бирже у вас есть инструменты. А против инфляции только знания….
Samarta
30 июня
Well well well…
Ты снова усредняешься, а разворот всё не приходит….Новости наперебой рассказывают, как всё будет плохо…
И где-то внутри поднимается знакомое чувство…будто… мы опять живём в сценарии, где нас заранее не предупредят…
а просто однажды скажут
«ну вы же сами всё понимали» ….
Ощущение, что тебя снова ведут в ту же самую историю-
где сначала говорили, что всё под контролем! …- а потом «неожиданно» всё обвалилось…
Память быстро поднимает архив, да..
1998…август…обесценивание.
«Государство всё заберёт».
«Лучше сейчас выйти, чем остаться без всего».
Да еще параллельно лента подбрасывает «правильные» новости. Те самые, которые идеально встраиваются в твой страх. Кто-то говорит, что всё рухнет. Кто-то уверенно обещает повторение старых сценариев. И каждое такое сообщение как будто нажимает на старый синяк…
Ты уже не читаешь факты, заметь! Ты сверяешься с тревогой ..
При этом снаружи всё выглядит рационально: стратегия, усреднение, долгосрок, план…
Ты же взрослый человек, ты всё это знаешь,но…. внутри сидит совсем другое: «А вдруг я не собираю возможность, а складываю деньги в яму,
которую снова закроют без меня?»
Вот здесь важно честно ответить себе на вопросы :
ты сейчас боишься не конкретной цифры на графике?? Или ты боишься повторения чувства
что тебя снова застали врасплох?! Когда «нам говорили одно, а сделали другое».
Что с этим делать ? :
Во-первых, отделить новость от интерпретации.
То, что кто-то говорит «всё будет плохо», ещё не делает это фактом.
Наш мозг любит любые прогнозы, которые объясняют тревогу, особенно если они похожи на уже знакомый страшный сюжет.
Во-вторых посмотреть на свой портфель не как на экзамен!!! а как на набор решений во времени.
Ты НЕ обязан угадывать разворот.
Ты обязан понимать, почему ты сейчас держишь или покупаешь!!
Если ответа нет, то это не рынок тебя мучает.
Это ты сам держишь себя в подвешенном состоянии.
В-третьих, добавить честности к своему плану.
Не «я всё выдержу»,
а «вот до какого уровня просадки я действительно готов сидеть, и что я делаю, если рынок туда уходит».
Когда есть рамки,
появляется хоть кусочек опоры. И меньше пространства для фантазий в стиле «нас опять обманут».
И, возможно, самый неприятный момент
иногда мы так сильно боимся, что у нас «заберут всё»,
что сами отдаём рынок по плохой цене.
Просто потому что не выдерживаем внутреннего шума.
Рынок не обязан разворачиваться в тот день,
когда тебе уже психологически тяжело.
Но ты можешь хотя бы сделать так,
чтобы твои решения опирались не только на ленту новостей и старые травмы,
а на понятный тебе план.
А если ты сейчас читаешь это и ловишь себя на мысли
«да, это про меня»,
то уже шаг вперёд.
Потому что признать своё состояние гораздо честнее,
чем делать вид, что ты «просто усредняешься»,
хотя на самом деле пытаешься заглушить страх покупками…. ♥️
Samarta
22 июня
13 недель падения подряд. И главный вопрос в каждом чате — это дно?
Честно: никто не знает. Но вопрос «дно или нет» — вообще неправильный.
Правильный вопрос: зачем ты покупал эту бумагу и на какой срок.
Если горизонт до года — флоатеры и фонды денежного рынка, 14%+ без риска. Пусть ставка работает на тебя.
Если 1–3 года — короткие ОФЗ плюс акции первого эшелона небольшими долями.
Если 3–5 лет — качественный бизнес сейчас стоит дёшево именно потому, что всем страшно. Именно так выглядит хорошая точка входа в ретроспективе.
Рынок наказывает тех, кто каждый день меняет план. И вознаграждает тех, кто один раз подумал — и действует по нему.
Ты сейчас какой горизонт закладываешь?
Samarta
2 июня
Рынок умеет падать на слухах и расти на фактах. Лучший ответ на неопределённость — диверсификация, а не паника.…
Кто такой Гурулев ?!
Андрей Гурулев — депутат Госдумы, генерал-лейтенант, член комитета по обороне. Говорит громко, цитируется часто. Но вот что интересно - этот же человек в 2023 году несколько раз заявлял, что «никакой мобилизации не будет», называл слухи «бредом» и «дестабилизацией». Потом снова. Потом ещё раз 🤔.. нуу…хм
При этом в марте 2026 Медведев публично сказал: «в настоящий момент нет никакой необходимости объявлять новую волну мобилизации». Официальный голос Совбеза — не Гурулев точно.
А помните что рынок сделал в 2022 г при мобилизации?
21 сентября 2022, объявление частичной мобилизации — индекс Мосбиржи -10% за один день. ПИК -14%, Яндекс -14%, Полиметалл -11%. Затем частичное восстановление, но осадок остался надолго
Это эмоциональная реакция — она всегда есть, всегда резкая и всегда временная. Долгосрочно рынок восстанавливался.
Короче:
1. Один депутат — не источник!
Официальные лица пока говорят противоположное. Слухи о мобилизации появляются каждые несколько месяцев с 2022 года — и ни разу не подтвердились в заявленные сроки, ксть
2. Если что-то и произойдёт — рынок отреагирует падением. Быстрым и эмоциональным. Именно тогда и нужно будет докупать, а не продавать — как показала история 2022 года.
3. Мобилизация и мирные переговоры — это два противоположных сценария, которые рынок держит в голове одновременно. Оба влияют на волатильность, но в разные стороны.
Вывод какой у меня будет? :
Не концентрировать портфель в одной позиции, держать часть в защитных инструментах (флоатеры, юань, золото через ЮГК, ПОЛЮС) и не использовать плечи.
Samarta
2 июня
Апрель–июнь 2026
Разобрала семь эмитентов — от нефти до IT.
Коротко о каждом.
ЛУКОЙЛ 🛢️
В апреле официально закрыл сделку с Carlyle — продал весь зарубежный бизнес: НПЗ в Европе, добыча в Ираке и Мексике. По итогам 2025 зафиксировал убыток ~1 трлн руб. из-за списаний. Звучит страшно, но это бухгалтерия — добыча в России работает, дивиденды за 2025 утвердили.
Идея до 2 лет: ждать спецдивиденда от Carlyle. На горизонте 3+ лет — только если геополитика развернётся. Пока компания скукоживается до «внутреннего» игрока.
Газпром 🔵
Дивидендов нет. Второй год подряд. Совет директоров снова рекомендовал не платить. Добавить особо нечего — экспорт минимальный, долг огромный, катализаторов нет.
Покупать имеет смысл только на конкретную новость о мире и возврате поставок в Европу. Без неё — деньги у вас поработают лучше в другом месте.
Самолёт 🏗️
Попросил у государства льготный кредит на ~50 млрд руб. Частично гасит облигации — из 24,5 млрд погасил 15 млрд. Живёт рефинансированием и надеется на снижение ставки.
Это не «плохая» компания — земельный банк большой, проекты есть. Но при ставке выше 12% ипотека не работает, а значит и бизнес на паузе. Высокий риск, высокий потенциал — но сначала нужно дожить.
ПИК 🏢
Новая дивполитика: платить будут, но только если долг/EBITDA ниже 3x. По итогам 2025 — дивиденды не рекомендовали, хотя прибыль 23,6 млрд есть. Долговая нагрузка пока мешает.
Из двух девелоперов ПИК — более взрослый выбор. Баланс крепче, нет ощущения «летим в стену». Ждать снижения ставки и оживления ипотеки — тогда и дивиденды появятся, и акция переоценится.
ЮГК 🥇
Государство выставило 67% пакет на продажу за 140 млрд руб. Аукцион в мае сорвался — покупателя не нашли. Провели повторные торги. На новость акции прыгали на 8–9%, потом откатили.
Бизнес нормальный — выручка за 2025 выросла на 43%, золото дорогое. Но на Уральском хабе EBITDA просела на 44%. Операционные проблемы плюс неопределённость с собственником — пока спекуляция, не инвестиция.
Т-Банк 💳
Вот тут всё хорошо. За январь–апрель 2026 чистая прибыль по РСБУ выросла в 6,6 раза год к году. ROE ~27%, и это при высокой ставке. Кредитный портфель перевалил за 3,3 трлн рублей.
При снижении ставки кредитование оживёт — и это ещё дополнительный разгон. Один из немногих российских активов, где и сейчас хорошо, и дальше будет лучше. На любой горизонт — в списке.
Яндекс 🟡
Q1 2026: выручка +22% год к году, чистая прибыль выросла в 2,7 раза. 48 млн подписчиков Плюса. Первые дивиденды в истории компании — 110 руб./акцию утвердили в апреле.
Яндекс перестаёт быть просто «акцией роста» — теперь ещё и дивидендная история. Конкурентов нет, экосистема работает, ИИ масштабируется. Главный российский IT-актив — и по цифрам это видно.
Снижение ставки — главный драйвер для всего рынка сейчас. Чем быстрее ЦБ идёт вниз, тем больше из этого списка оживает.
Samarta
20 мая
Разберем?
«Второе дыхание», «недооценённость реализуется при сигналах стабилизации» — это корректная, но очень осторожная формулировка. Понятное дело –Глава биржи не может говорить иначе по должности. Но содержательно — он прав, вопрос только в том, что стоит за этими словами…
Вспомним рынок после шоков — 1998, 2008, 2014, 2022. Везде одна схема:
Шок → паника → дно → боковик → второе дыхание.
Мосбиржа с февраля 2022 прошла первые три фазы. Сейчас мы в затяжном боковике с попытками роста, которые душатся тремя факторами одновременно: высокая ставка, крепкий рубль, геополитическая неопределённость. Минус 30% с начала СВО — это фундаментальная переоценка рисков, а не просто эмоции инвесторов.
Что реально нужно для «второго дыхания» ?
Жидков говорит про «существенные сигналы стабилизации».
Если конкретнее — вот что должно произойти:
– ЦБ снижает ставку до 12% и ниже — деньги из депозитов и фондов ликвидности потекут в акции. Сейчас 14,5% — конкурент рынку акций
– Рубль слабеет к ₽85–90 — экспортёры (60% индекса) восстанавливают рублёвую прибыль, их акции летят вверх
– Геополитический сдвиг — любой конкретный шаг к снятию санкций или переговорному процессу. Это разблокирует иностранный капитал и снимет страновую премию
Достаточно любых двух из трёх — и рынок может вырасти на 40–60% за 12–18 месяцев. Это математика восстановления с недооценённых уровней, не более.
Насколько рынок реально недооценён?
Если прям факты, не агитация, то :
Российские голубые фишки торгуются при P/E 4–6x. Это уровни 2008–2009 года в разгар глобального кризиса.
Лукойл, Сбер, Норникель — все исторически дёшевы.
Причина одна: страновой дисконт за риск. Когда и если этот риск начнёт снижаться — переоценка произойдёт быстро и резко. Рынки не ждут — они прыгают 🤫
Рынок дешёв — это факт. Катализатора пока нет — это тоже факт. Покупать сейчас можно, но с горизонтом не менее 18–24 месяцев и с пониманием, что боковик может продолжиться ещё несколько кварталов.
Второе дыхание будет — вопрос только в дате. А дату не знает ни Жидков, ни я ((
$MOEX
♥️
Samarta
17 мая
ИИС в 2026 году — разбираем 🔔
Что такое ИИС :
ИИС — обычный брокерский счёт, но с налоговыми льготами от государства. На обычном счёте заработал — заплати 13%. Здесь государство говорит: инвестируй в российский рынок — поощрим.
Тип А и Тип Б — в чём разница
Многие путаются, объясняю :
Тип А — возвращаешь 13% от суммы взноса. Максимум с 400 000 рублей — 52 000 рублей живыми деньгами в год. Нужен официальный доход с НДФЛ.
Тип Б — не платишь налог с дохода от инвестиций внутри счёта. Купил, выросло, продал — 13% не берут.
По старому ИИС — только один тип на выбор. Срок — 3 года. Закрыл раньше — льготы возвращаешь.
ИИС-3 — оба вычета сразу
ИИС-3 объединяет оба типа: и взносы возвращаешь 13%, и доход не облагается налогом. Один счёт — две льготы
Но срок — 5 лет.
❗️2026 — последний год с минимальным сроком
Срок ИИС-3 зависит от года открытия:
• 2024–2026 → 5 лет
• 2027 → 6 лет
• 2028 → 7 лет
• … до 10 лет с 2031 года
Каждый год промедления — плюс год ожидания. Кто открывает в 2026 — фиксирует минимальный срок навсегда.
Лайфхак: есть старый ИИС → нужно дождаться всего 2 года:
При переводе старого ИИС в ИИС-3 срок владения старым счётом засчитывается (максимум 3 года). Остаток до пяти лет ждёшь по новому счёту.
Пример:
старому ИИС 3+ года → при переводе засчитываются 3 года → остаётся ждать всего 2 года.
Бонус: весь доход за 2026 год автоматически попадает под условия ИИС-3 — даже если перевёл в декабре. Налог с дохода за весь год не платишь.
Как провести трансформацию:
1. Заявление брокеру (через приложение или офис)
2. Заявление в ФНС через личный кабинет
Оба действия — в одном календарном году.
Сколько ИИС-3 можно иметь
Можно открыть до 3 ИИС-3 одновременно — льготы суммируются по всем счетам. ❗️Но если есть действующий старый ИИС — сначала закрой или трансформируй его.
❗️Важно: если закроешь один из ИИС-3 досрочно — выплата вычета приостанавливается сразу по всем открытым ИИС-3.
Если пришлось закрыть досрочно
— Все полученные вычеты типа А — вернуть в налоговую
— С дохода внутри счёта — заплатить 13%
— На возвращённые суммы начисляются пени
Не катастрофа,конечно, но смысл ИИС теряется. Открывать стоит только на деньги, которые точно не понадобятся в ближайшие годы. Исключение — тяжёлые жизненные обстоятельства: тогда льготы сохраняются.
Пример:
Обычный счёт: заработал 100 000 → отдал 13 000 → реинвестировал 87 000.
ИИС-3: заработал 100 000 → налога нет → реинвестировал все 100 000 + ещё 52 000 от вычета А сверху.
Действия :
• Нет ИИС → открыть ИИС-3 в 2026, пока срок 5 лет
• Есть старый ИИС → рассмотреть трансформацию, сэкономишь до 3 лет ожидания
• Думаешь закрыть досрочно → посчитай сначала, что придётся вернуть•
♥️
Samarta
16 мая
Мнение аналитиков в приложении — что это такое и как это читать🤞
Открываете брокерское приложение, заходите в любую акцию — Сбер, Газпром, ЮГК, неважно — и видите внизу: “по мнению аналитиков — покупать” или “целевая цена — 85 рублей, потенциал роста 40%”.
Красиво выглядит. А вы задумывались что за этим стоит?
Давайте честно разберём ?
1. Откуда берётся эта цифра :
Аналитик берёт реальную отчётность компании — выручку, долг, прибыль — это всё честные цифры. Но потом он строит модель, в которую закладывает допущения: с каким темпом будет расти бизнес, по какой ставке считать будущие доходы, с какими компаниями сравнивать. И вот тут начинается свобода интерпретации.
Поменяй одно допущение — и целевая цена изменится кардинально. Именно поэтому один аналитик по одной и той же компании напишет 70 рублей, другой — 120. И оба будут формально правы по своей модели.
2. А теперь — у кого какие интересы.
Здесь важно понимать три стороны:
Брокер. Зарабатывает на комиссиях с ваших сделок. Вы купили — комиссия. Продали — комиссия. Не делаете ничего — он не зарабатывает ничего. Значит аналитика — это повод для действия. Именно поэтому обзоры выходят регулярно и почти всегда с рекомендацией “покупать” или “держать”. “Продавать” — большая редкость, потому что это убивает активность.
Эмитент. Крупные компании — это одновременно корпоративные клиенты тех же банков. Они размещают облигации, проводят сделки через этот же банк. Написать жёсткий негативный обзор по такой компании — значит рубить сук, на котором сидишь.
Сам аналитик. Он наёмный сотрудник. У него есть начальник и карьера. Быть слишком честным — рискованно. Именно поэтому формулировки всегда осторожные, а выводы — мягкие.
Значит аналитику не читать?
Нет, читать — но правильно.
Цифры в обзоре — долг, маржа, P/E, дивиденды — это полезная информация. Их можно и нужно использовать.
Но вывод “покупать/держать” — это уже интерпретация, сделанная с учётом чужих интересов. Ваших интересов там нет.
Поэтому мнение аналитиков — это один из источников, а не инструкция к действию.
Читайте, берите цифры, но решение принимайте сами — хотя бы сверив это мнение с ещё одним-двумя другими источниками по той же теме.
Если разные аналитики смотрят на одну компанию и видят разное — это нормально. Это не значит, что кто-то из них дурак. Это значит, что рынок — не математика, и каждый смотрит со своей стороны и со своими интересами.
Об этом просто стоит помнить )
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Samarta
16 мая
$UGLD
ЮГК — ставка на приватизацию
Южуралзолото — четвёртый по размеру золотодобытчик России. Запасы — на 30 лет вперёд. И при этом одна из самых обсуждаемых бумаг прямо сейчас.
Вот почему:
Что вообще с компанией?
В 2025 году государство национализировало ЮГК — изъяло контрольный пакет у основателя Константина Струкова (депутат Госдумы) в связи с незаконным приобретением активов и выводом средств за рубеж.
Теперь государство продаёт.
Последний отчёт по МСФО за 2025 год — сильный:
выручка выросла на +43,4% до 108,8 млрд руб.,
EBITDA — на +23,9% до 42,6 млрд руб., чистая прибыль — на +81,2% до 16 млрд руб.
Производство золота выросло на +13%. Бизнес живёт и зарабатывает.
Главное событие — 18 мая ❗️
Росимущество продаёт 67,2% компании. Стартовая цена пакета — 140,4 млрд руб., общая стоимость всех выставленных активов — 162 млрд руб.
Итоги аукциона — 18 мая.
Теперь считаем: государство оценивает 67,2% в 140,4 млрд. Значит, вся компания стоит ~209 млрд руб. Биржа сейчас даёт ~177 млрд руб. Разница — около 18% только по этой математике.
Про оферту миноритариям это отдельная история.
ЦБ настаивает на том, что оферту миноритариям должны выставить. Минфин ведёт переговоры с новым покупателем, чтобы тот взял это на себя. Вопрос открытый, но сам факт того, что его обсуждают на уровне замминистра — уже сигнал.
💡:
Текущая цена акции — 0,68–0,72 руб.
Стоп-лосс: 0,62 руб.
Цель: 0,95–1,10 руб. (+38–60%)
Горизонт: 6–9 месяцев
Размер позиции: не более 5% портфеля — это спекуляция на событие, не долгосрочная инвестиция.❗️
18 мая в 15:00 МСК смотрим, кто купил. Сильный стратегический покупатель — сигнал к доформированию позиции. Слабый или неизвестный — держим маленький объём и ждём.
P.S. Лишней информации для инвестора не бывает. Бывает непроверенная — её отсеиваем. Бывает неудобная — её изучаем. Решение всегда остаётся за вами.
#UGLD #ЮГК #золото #идея #аукцион
UG
UGLD
0,72 ₽
-0,44%
Samarta
15 мая
НЕ ИИР !!! продолжаем❗️
Золотодобывающий сектор – В краткосрочной перспективе прогноз от нейтрального до слегка негативного. Укрепление рубля снижает рублевую стоимость золота, оказывая давление на доходы горнодобывающих компаний, в то время как спрос на безопасные активы остается умеренным в отсутствие новых геополитических потрясений.
Идеальный вариант для начала: ищите спады, связанные с ослаблением рубля или ростом нежелания рисковать (например, эскалацией напряженности на Ближнем Востоке), скорее всего, в 3-4 квартале 2026 года. Входите на таких откатах со стопом ниже недавнего минимума колебания и стремитесь к росту на 10-15%, поскольку премия за золото‑убежище вновь подтверждается.
Металлы (черные и цветные) – Смешанная картина….
Производители стали получают выгоду от внутренних расходов на инфраструктуру, но сталкиваются с глобальным переизбытком предложения, что удерживает цены в ограниченном диапазоне. Спрос на цветные металлы (медь, алюминий) поддерживается прогнозом по переходу к «зеленой» экономике, который предлагает умеренный рост .
Идеальный вариант для входа:
– Черные металлы: покупайте на фоне снижения после публикации результатов за 2 квартал (июль‑Август 2026 г.), когда строительная активность достигнет пика.
– Цветные металлы: рассмотрите возможность выхода на рынок сейчас или при небольших сокращениях, ориентируясь на рост на 10-12% в течение следующих 6-12 месяцев по мере реализации проектов по экологичным инвестициям.
❗️Все рекомендации основаны на преобладающей макроэкономической ситуации (укрепление рубля, тенденция к инфляции, ожидаемое снижение процентной ставки), фундаментальных показателях для конкретного сектора и технических уровнях цен, наблюдаемых по состоянию на 15 мая 2026 года. ♥️
Samarta
15 мая
НЕ ИИР !!!! Аналитика моя :
Потребительский сектор/розничная торговля – Недооценен и готов к восстановлению.
Укрепление рубля (73,1 руб./долл. США на 15 мая 2026 г.) сокращает расходы ритейлеров на импорт, в то время как замедление инфляции открывает возможности для снижения ставок Центральным банком позднее в этом году, что приведет к росту потребительского кредитования и располагаемого дохода.
В целом, такие компании, как «Магнит», демонстрируют стабильное соотношение заемных средств (чистый долг/EBITDA ≈ 1,8), рентабельность по EBITDA ≈ 15 % и дивидендную доходность ≈ 10 % .
Идеальный вариант для начала: конец мая – начало июня 2026 года, в преддверии ожидаемого сигнала о снижении ставок и перед сезоном отчетности за 2 квартал (июль‑Август).
Установите стоп‑лосс на 5-7% ниже уровня входа и рассчитывайте на прибыль в размере 15-20% в течение 3-4 месяцев.
Банковский сектор – от нейтрального к позитивному - в преддверии цикла смягчения денежно‑кредитной политики.
Текущие оценки отражают скромные доходы, но снижение процентной ставки снизит стоимость финансирования и в конечном итоге улучшит чистую процентную маржу, как только спрос на кредиты возрастет.
Идеальный вариант для начала: сразу после официального объявления Центральным банком о снижении процентной ставки (ожидается в июне‑июле 2026 года), когда рынок начнет формировать цены в рамках предстоящей фазы кредитной экспансии.
Нефтегазовый сектор– Перекупленность
Нефть марки Brent торгуется в районе 105,9 доллара за баррель, что значительно выше консенсуса аналитиков (70-85 долларов) и прогноза Goldman Sachs на уровне 85 долларов.
МЭА прогнозирует замедление спроса в странах ОЭСР (-236 тыс. баррелей в сутки в 2026 году), в то время как прогнозы добычи нефти в России были снижены до ~511 млн тонн (~10,2 млн баррелей в сутки) на 2026 год. Этот дисбаланс спроса и предложения делает вероятной коррекцию в зону 90-95 долларов.
Идеальный вариант для входа на длинную позицию: дождитесь отката к $92‑$95 (ожидается в конце июня – начале июля 2026 года) и входите со стопом ниже недавнего минимума; цель ‑ $105-$110 для роста на 15-20%. Если цена не удержится выше 100 долларов США, можно рассмотреть возможность краткосрочной продажи со стопом выше 115 долларов США.
Samarta
15 мая
Почему государство не спешит ослаблять рубль?
Сейчас мы наблюдаем, как рубль держится крепко, а доллар пытается пробиться ниже 70 ₽. . На первый взгляд это кажется странным: экспортёры теряют часть выручки, а бюджет мог бы получить больше, если бы курс был слабее.
Однако правительство и ЦБ сознательно позволяют рублю укрепляться, потому что это помогает решить две задачи одновременно.
1. Инфляция под контролем
Когда рубль сильный, импорт становится дешевле. Товары из-за границы – от бытовой техники до продуктов – стоят в рублях меньше, поэтому рост цен в магазинах замедляется. ЦБ может держать ключевую ставку высокой (сейчас 14,5 %) без риска спровоцировать резкий спад спроса.
Другими словами, крепкий рубль – один из инструментов в борьбе с инфляцией.
2. Геополитический сигнал
Переговоры России и США по украинскому урегулированию идут тяжело. Стабильный или даже растущий курс демонстрирует внешним партнёрам финансовую устойчивость страны. Когда инвесторы видят, что рубль не падает malgré санкции, они оценивают риски ниже, а это усиливает переговорную позицию Москвы.
Временные факторы, которые сейчас «поднимают» рубль
– Приостановка валютных интервенций Минфина (с апреля по 1 июля 2026 г.). Один из крупнейших покупателей доллара вышел с рынка, спрос на валюту упал.
– Налоговый период (апрель‑май).
Экспортёры получают много валюты, но налоги надо платить в рублях, поэтому они массово продают доллары и покупают рубли.
– Высокая ключевая ставка ЦБ делает рублёвые депозиты и ОФЗ привлекательными для инвесторов.
– Нефть выше 100 $ (из‑за напряжённости в Ормузском проливе) – экспортёры получают много валюты, которую нужно конвертировать в рубли.
Все эти факторы носят циклический характер. Как только одно из них ослабнет, давление на рубль уменьшится:
– Нефть упадёт ниже 80 $ → валютная выручка сократится.
– ЦБ начнёт более агрессивно снижать ставку (ожидается ~12 % к концу 2026 г.).
– С 1 июля Минфин вернётся к обычным покупкам валюты, восстановив спрос на доллар.
– Летний рост спроса на валюту (отпуски, импорт) также будет давить на курс в сторону ослабления.
Прогнозы (не иир)
– Консервативные аналитики ждут около 90 ₽/$ к концу 2026 года.
– Умеренные сценарии – возврат к 80 ₽/$ уже в июне.
– Оптимисты допускают тест уровня 69 ₽/$ летом.
Что это значит для инвестора
Экспортёры (нефть, металлы, удобрения) сейчас под давлением: их рублевая выручка падает, акции могут выглядеть дёшево. Если вы верите, что рубль скоро ослабеет к 80‑100 ₽/$, такие бумаги могут стать хорошей точкой входа.
Импортёры и розница выигрывают: дешёвый импорт повышает маржи. Ритейлеры, маркетплейсы и продавцы электроники могут показать сильные квартальные результаты в ближайшие месяцы.
Облигации (ОФЗ) остаются привлекательными при высокой ставке, но следите за сигналами ЦБ о дальнейшем смягчении политики – любые намёки на снижение ставки могут снизить цены на облигации и поднять их доходность.
Короче)
Крепкий рубль сегодня – не подарок бюджету, а сознательная плата за низкую инфляцию и геополитическую стабильность. Пока нефть держится выше 100 $, налоговый период создаёт спрос на рубли, а ЦБ сохраняет жёсткую монетарную политику, курс, вероятно, останется в диапазоне 70‑75 ₽/.
Как только несколько факторов ослабнут, начнётся откат к 80‑100 ₽/$, и бюджет получит шанс пополниться за счёт более выгодной экспортной выручки.
♥️